quarta-feira, 31 de maio de 2017

Atualização maio 2017 : novidade indesejada

Após 28 meses no azul, a cor vermelha voltou a aparecer na minha tabela.

:-(

Mais uma vez a política brasileira nos atrapalhando.

Enfim, bola para frente. Mês perdido, mas bases estabelecidas...

Vamos aos números :


sábado, 27 de maio de 2017

6 passos simples para escolher se compro uma ação de longo prazo

Estamos num possível ponto de inflexão da curva cíclica da economia. Após manobras fiscais, pedaladas e dívidas que foram arroladas, a crise afinal veio e manteve-se por aqui.

Em que pese o turbilhão político (crise política) estamos próximos à um período de bonança econômica (assim esperamos).

Aí é a hora de se pensar nas ações para longo prazo. Claro que no turbilhão político abrem-se janelas para avaliar possibilidades especulativas : trade.

Mas o foco seria agora mesmo ver quem é quem para o longo prazo.

Assim, fica a pergunta : Como avaliar de uma forma rápida se a empresa vale a pena ser considerada para investimento de longo prazo.

Para tal, é importante pegarmos balanços da empresa nos últimos 10 ou mais anos se disponíveis. Eu particularmente acho que acima de 7 anos já é o suficiente para tal avaliação.


Primeiro passo : Patrimônio líquido e PRINCIPALMENTE O LUCRO LIQUIDO

Como está evoluindo o patrimônio líquido (que é o dinheiro que pertence ao dono da empresa, e comprando a ação passo a ser o dono) e principalmente : como está o lucro líquido.

O lucro líquido TEM que ter uma tendência histórica de alta, ou manutenção em nível bem interessante. Assim, se o LL estiver > 20% é top, 10-20% estamos diante a algo mais a se avaliar e abaixo de 10% sinal que esta empresa não tem diferencial que mereça seu dinheiro.

Interprete como lucro líquido aquilo que formará a riqueza do acionista!



Segundo passo : ROE

ROE é Retorno sobre o patrimônio! Calculada como : ROE = Lucro liquido / patrimonio liquido.

Oras, se estamos investindo em ações temos que esperar retorno maior que a aplicação em Tesouro SELIC, certo? Portanto o ROE, que mostra a capacidade que a empresa tem de gerar lucros a partir de seu patrimonio liquido é o segundo fundamental indicador.

Vamos colocar que a margem acima que ela oferecer da SELIC é aquela que você aceita para compensar o risco de investir numa empresa ao invés de deixar seu dinheiro no TD Selic.

De forma geral se ROE inferior a 2 vezes a SELIC é de se pensar duas vezes em investir naquela empresa para o longo prazo.

Assim, a meu ver, se a SELIC estiver em 9% (em breve deveremos estar neste patamar) o ROE da empresa deveria estar pelo menos 18% para valer o risco. Ou você aceitaria o risco por um ROE de apenas 12% ?

Obs.: Margem vc só consegue comparar com empresas do mesmo setor, ROE pode comparar.
TEM QUE SER BEM ACIMA DA SELIC (para valer o risco)



Terceiro passo : Margem de lucro

Pode-se usar a margem de lucro bruto : lucro bruto / receita total ou a margem líquida : lucro liquido / receita liquida.

Usemos a primeira por exemplo : margem de lucro bruto : lucro bruto / receita total.

Neste contexto veremos se :
*  Margem de lucro bruto menor que 10% : tô fora.
* Margem de lucro bruto maior que 10% mas menor que 20% : setor muito competitivo. Valeria o risco? Qual o ROE para tal?
* Margem de lucro bruto > 20 % : Boa Margem!
*  Margem de lucro bruto > 40% quase certeza de vantagem competitiva de longo prazo (sonho de consumo)



Quarto passo : Despesa Administrativa (DA) versus lucro :
Divida a DA por lucro bruto e compare entre aquelas do mesmo setor quem está tendo menor gasto percentual neste indicador.



Quinto passo : Liquidez Corrente

O que mostra esse indicador? Ele mostra se a empresa é capaz de cumprir seus compromissos de curto prazo.

LC = Ativo circulante / passivo circulante

Deve ser maior que 1,0; mas em geral não precisa ser maior que 1,5 porque aí está deixando de investir (dinheiro guardado em caixa, ou “debaixo do colchão”)



Sexto passo : Dívida e caixa

Empresas com capacidade de se tornarem de longa vida têm pouca dívida de longo prazo. Isso significa que elas são autofinanciáveis.

Assim de forma a simplificar este passo da análise :

Dívida bruta / patrimonio líquido : a empresa boa terá o mesmo menor ou ao redor de 0,5%



Conclusão : Embora não sejam absolutos (e gostaria de ouvir os contra-pontos) creio que estes são seis passos simples, fáceis de aplicar e que podem ajudar a definir se vou na CCR ou na ECO; Se vou na BRF ou na MDIA... Etc.



Um abraço a todos!

segunda-feira, 22 de maio de 2017

Primeira compra após Circuit Break - 22-05-2017

Salve salve.

Após ter vendido a NTNB 2019 bem e comprado a NTNB 2024 mal (justamente na quarta, dia do desastre que antecedeu o circuit break) e também ter entrado no fundo verde e os dois demais que descrevi no post anterior, hoje tive uma ordem em ações executada.

Esperava que no final de semana tivéssemos algo mais para balançar essa republiqueta, mas o pedido da OAB  de impeachment não foi suficiente.

O TD não voltou a ficar tão atraente quanto imaginei, e assim não apliquei nele.

Ao contrário, resolvi arriscar um dinheiro e fiz a compra de cmig3 a 7,38.

Bom negócio? Não tenho tanta certeza, mas certamente está num nível interessantíssimo caso alguém me falasse esse valor há 1 semana atrás!

Por que as estatais me atraem? Justamente por essa perigosa volatilidade, que me faz ver oportunidades interessantes.

Pode cair ainda mais? Sim, claro! Vai saber o que ocorrerá neste país até o fim deste mês! Quanto mais do ano...

Terá sido uma estratégia acertada? Só o tempo dirá!!!
Até lá vamos aproveitando os dividendos...




quarta-feira, 17 de maio de 2017

Aviso de movimentação na carteira

Aviso de movimentação.

Época muito difícil para escolher o local de aplicação : Selic caindo e já com a queda precificada até final de ano (8,5%?); Bolsa alta com euforia e poucos fundamentos (inclui ações e FIIs)...

Enfim...

Após muito quebrar a cabeça resolvi mover um pouco visando a ganhos e uma estratégia mais agressiva (mas talvez nem tanto!).

Vendi os meus TD  NTNB 2019 que estavam com boa taxa de aquisição e valorizaram bem nos últimos tempos com a baixa da SELIC e comprei NTNB 2024 que tem uma taxa ainda superior a 5% de premio junto ao IPCA. Pareceu-me uma boa estratégia.

Além disso, parte do dinheiro + dinheiro de aporte foram alocados em dois fundos : um mais conservador Credit Agricola Vitesse e outra parte no fundo verde scena.

domingo, 30 de abril de 2017

Fechamento de Abril 2017 - Buscando 1 milhão e meio

Salve a todos.

País mal das pernas e baderneiros fazendo com que o mês pare ainda mais que os vários feriados que a nação já oferece.

Nunca sairemos do buraco mesmo!

Pelo menos a nós restam as escassas sombras ao sol, e vamos nelas ganhando as forças para um da largar esse lugar sem perspectiva de futuro.

Mês fechado e em linha com os demais.

Bora me arrumar para trabalhar agora! Bom domingo!


sábado, 22 de abril de 2017

Sócrates conversando com os comunas tupiniquins

Textão, mas vale a pena ler:

“Sócrates, enviado para 2017 em um vórtice temporal, cai em São Paulo, no meio de um manifesto e encontra um militante esquerdista :
– Olá . do que se trata toda essa gente reunida?!
– Estamos lutando contra a elite por justiça !
Primeiro gostaria de saber o que é a elite, depois o que é justiça e por último por qual aplicação de justiça estão lutando, pode ser nessa ordem?
– Sim, isso é fácil !
– Perfeito ! O que é a elite!?
– A elite são os ricos, que tem muito dinheiro, muitos bens.
– Então o critério para discernir a elite, é a quantidade de dinheiro, de bens que possui, certo ?
– Sim, é esse mesmo !
– E a partir de que ponto um homem é considerado rico, participante da elite ?
– É só ver quem ganha mais de 2.300 por mês, que já é elite !
– Entendi, e os outros todos não são elite, certo ?
– Sim, o critério é esse.
– Quem ganha mais de 2.300 por mês é a elite, e a elite é malvada, certo ?
– Certo !
– E quem ganha menos de 2.300 por mês não é da elite, e não é malvado, correto também ?
– Sim, é exatamente isso !
– Você, é formado em uma universidade, não é isso ?
– Sim ! Sou inclusive professor ! Da USP como eu disse !
– Quanto ganha um professor da USP ?!
– Eu ganho 5 mil …
– Então você é da elite e é malvado ?!
– Não … é que … olha … eu luto pelo povo e …
– Eu sei, parece estranho, mas são nossos representantes que vão acabar com essas diferenças sociais !
– Estou me esforçando para compreender. Quem são seus representantes ?!
– São os políticos !
– Quanto ganha um político hoje, rapaz ?
– Depende, deputado ganha cerca de 39 mil por mês, um senador uns 33 mil
– Então eles são da elite também !
– São sim … mas são eles que vão fazer o bem para o povo !
– Mas você me disse que a elite só faz o mal, e que o critério era quem ganhasse mais de 2.300 por mês, seria mal, tanto você quanto seus representantes são da elite, devo supor que são maus, segundo suas próprias palavras … ou será de outra forma ?!
– Que espécie de perguntas são essas ?!
– Chama-se lógica, rapaz, eu só estou examinando seu próprio critério … se o critério estiver certo, você e seus representantes são maus, se forem bons então o critério está errado.
– E qual a luta de vocês ?
– Lutamos contra a elite …
– Nos critérios que você me colocou ?!
– Sim !
– Estão lutando contra si mesmos ?!
 - Mas me diga, o que é justiça ?
– Justiça é que todos ganhem o mesmo salário ! Para não haver desigualdade, sabe ?
– Mesmo os que não trabalham ?
– Não, só os que trabalham claro …
– Então já não são todos ? Concorda ?
– Bem, quis dizer todos que trabalham … os que não trabalham ganham bolsas, essas bolsas é para que não fiquem sem nada …
– Essas bolsas, são como um salário ?
– Sim ! Recebem uma vez por mês !
– E de onde sai o dinheiro dessas bolsas, rapaz ?
– Impostos ! As pessoas trabalham e pagam impostos, o estado redistribui a renda, e paga as bolsas.
– Então quem paga as bolsas é quem trabalha, e é justo que quem não trabalha receba salário por não trabalhar, e quem está trabalhando pague salário a quem não trabalha ?
– Não … é redistribuir a renda …
– Mas no final da sua redistribuição, isso é o que acontece,
ou não ?
– Sim é … mas … tudo parece estranho mas quando fizermos o comunismo, tudo vai ser diferente, tudo vai ser justo e ninguém vai ser miserável.
– Oras rapaz, então esse tal comunismo, deve ser maravilhoso, onde aconteceu ?!
– Cuba, Coreia do Norte, Rússia, Alemanha oriental …
– Então esses lugares devem ser o paraíso ! Como são !?
– Olha, as coisas não vão tão bem, alguns lugares já abandonaram o comunismo, mas os outros permanecem em luta !
– Por que afinal abandonaram algo tão maravilhoso ?!
– Não deu certo, mas continuamos tentando !
– E os outros lugares ?
– Cuba e Coreia do Norte continuam comunistas !
– E como são estes lugares ? Estão bem ? Todos são prósperos ? Não existem mais classes ?
– Pra falar a verdade, não estão bem não, Cuba e Coreia do Norte estão passando fome!
– Mas como, se é um modelo tão bom, pelo qual vocês lutam?
– É que os dirigentes não fizeram o comunismo como pensávamos, eles deturparam, fizeram outra coisa …
– E por que esses países tem dirigentes ?
– Eles tem poder militar, e muito capital …
– Oras, você me disse que não haveriam classes sociais …
– No comunismo existe apenas a classes política e proletariado !
– Então existem ainda classes!
Confuso e desmoralizado, o rapaz grita, com fúria e cheio de razão:
– ATENÇÃO TODO MUNDO ! ESSE É UM VELHO FASCISTA ! RACISTA ! MISÓGINO ! SEXISTA ! HOMOFÓBICO !
Após levar cuspidas e
 apanhar, Sócrates sai ferido e desaparece no vórtice temporal.
Adaptação de um texto de Ricardo Roveran

sábado, 15 de abril de 2017

Ações em estudo para compra

Olá a todos

Embora seja um momento que acho muito difícil para saber onde investir, estou em estudos de certas ações. São elas :

Weg
Eztec
Alupar
Lojas Americanas

Ressalto que minha intenção principal na última seria um swing que pode demorar alguns meses para sair, não me importo .

Gostaria de saber da comunidade financeira o que andam em mente para comprar, bem como receber as críticas construtivas!

Abraços e boa páscoa!